来源 | 镭射财经（leishecaijing）

一直以去中介著称的长银五八消费金融陷入中介漩涡。

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「镭射财经」从消费金融市场了解到，长银五八消费金融的消费贷产品异常火爆，部分中介得知产品通过率较高，纷纷寻求渠道，甚至出现高返佣接入的情况。

“广东地区长银五八的渠道成本普遍在4个点以上，依然很难找到一手稳定的接入渠道。”有渠道方透露，长银五八在没有直营网点的地区，主要通过渠道获客。

不只是广东，由于长银五八产品热度较高，其他地区也出现渠道难求的现状，只不过不同地区的渠道接入成本价格不一。或是考虑合规，渠道所发布的产品大纲一般隐去长银五八主体信息，但中介透露市场上所传播的产品大纲就是长银五八消费金融的消费贷产品。

在持牌消费金融行业，长银五八消费金融一直秉持去中介的获客策略，通过线下直销团队获客，甚至助贷都有少涉及。当市场中出现越来越多的渠道信息，长银五八的线下直营也可能被中介渗透。

对此，长银五八消费金融重申去中介展业策略，发布了关于贷款业务未与任何中介合作的声明。「镭射财经」也向长银五八消费金融业务人员求证，其称公司政策未发生变化，依然采取纯直营模式。

就在长银五八直营模式出现争议时，消费金融线下市场上演了火拼的场面。国有大行、商业银行的消费贷、大额卡产品也开启线下扩张，持牌消费金融新势力同样把目光投向线下，双方势力交叉，加剧了消金线下获客的内卷程度。

随着内卷加深，消费金融公司的直营策略也受到冲击。一方面通过优化征信、查询、额度、利率要素，增强产品突围优势；另一方面直营与渠道界限模糊，渠道获客风起。

低成本渠道难求

“找不到低成本渠道。”

长银五八产品热度上升，各中介渠道忙于找渠道接入，与此同时渠道接入成本攀升。关于长银五八的渠道信息，更多是在中介圈讨论，长银五八官方未发布任何开放渠道的消息。

有接近长银五八消费金融的人士表示，长银五八产品在广东等地区的渠道成本高达4个点到5个点，其他地区可低至0.5个点到1.5个点。该返佣点数为中介支付给上游渠道的费用。

“哪能直接对接到业务经理，都是对客收费后直接把费用付给渠道。”渠道方称，如果渠道成本在4个点左右，对客普遍要收取10个点以上，才能获利。

较高的渠道成本源于产品火爆。在中介看来，长银五八的产品对得起这个点数，问题不在于渠道成本高低，产品好批好做才是根本。

根据渠道流传的产品信息和推广信息，长银五八的消费贷产品的确门槛相对较低。如产品对征信和查询要求较低，三个月查询不超8次，信用负债99万以内。此外，客群范围较广，涵盖房产、车产、公积金、信用卡、网约车、挖掘机、导游、外卖等客群。

一些渠道在推广时，甚至宣称“零拒单”、“好批到爆”，哪怕做过市面上的信保公司、网贷、消费金融都可以进件，只要网贷和消费金融机构数不超8个，而银行贷款不看机构数。

“渠道成本高也没办法，这个产品很好批的，其他产品做不了，它都能批下来。”知情人士透露，刚做完中银消金、中邮消金、兴业消金的客户，也可以在长银五八上冲额度。

低进件门槛，较高通过率，也对应更下沉的客群，以及较低的授信额度，在主做平台客户和八大行业优质客群的渠道看来，长银五八的产品优势不大。

一个广东地区的渠道方表示，长银五八产品额度低利息高，即使有接入渠道，但也没有太大兴趣去做。“这个产品虽然好批，但放款额度没优势，件均几万块对于平台类的客户而言意义不大。”

另外，较低额度也不利于对客收费，即使收十个点，去除渠道成本，也剩下不了多少。据了解，长银五八消费贷产品授信单签最高20万，夫妻双签最高40万，按日计息随借随还。一般授信五年，贷款利率日息万3至万5，折合年化10.8%到18%。

长银五八产品成为渠道方热议的产品时，官方并未放宽渠道进件限制。三月份，长银五八重申贷款业务未与任何中介合作，用户办理贷款除合同约定的贷款利息外，无其他费用。

长银五八表示，坚持依法合规开展各项经营管理活动，并欢迎社会公众进行监督，如果查到工作人员违规收取手续费，降对相关工作人员一律开除处理。

开业至今，线下直营模式成为长银五八的业绩引擎。在直营团队推动下，长银五八消金自2019年起走出湖南开始外省拓客。2020年以来，公司业务范围覆盖广东、广西、云南、贵州、重庆、四川、湖北、江西等湖南周边多个省域。

从业绩上看，随着直营网络延伸，长银五八消费金融的业绩稳健增长，体量位居腰部消费金融公司之首。2022年，长银五八消费金融总资产235.01亿元，同比增长32.68%；营收23.27亿元，同比增长50.71%；净利润5.26亿元，同比增长44.9%。

长银五八消费金融利润水平位于行业第七，利润增长源于费用成本控制和信用减值小。盈利指标上，长银五八消费金融的营业净利率较高达22.6%，相比头部消费金融公司盈利能力更强。

如今，直营模式遭中介渗透，长银五八继续保持扩张节奏的同时，模式风险也不得不防。

线下直营变局

直营优等生的模式出现瑕疵，揭开消费金融公司线下市场的困境和变局。

有从业者透露，部分线下消金公司在一些地方业务很乱，和几年前的湖北消金类似，往后很可能面临集中暴雷的风险。“虽然这些消金公司在形式上宣称去中介，但私下里都是渠道的业务。”

很早以前，业内就传出长银五八是消金口子的终点站，如今渠道渗透的争议继续增加。在长银五八看来，这些信息不实，属于中介谣传。不过，从长银五八的管理层调整，也能看出其意在强化风险管理。

年初，中国银保监会湖南监管局核准了王霁湖南长银五八消费金融股份有限公司董事、总经理的任职资格。王霁曾任长沙银行总行营业部主任助理、长沙银行开福支行副行长，主管风险合规工作。

王霁曾在长沙银行合规访谈节目中谈到，合规文化建设更多是要达到员工不敢违规、不想违规的意识层面，而能力建设更多是注重指导帮助员工，能够更加顺畅高效地用合规的方式完成工作。

即使战略层面确立了严格的展业规范，但消费金融市场前端的渠道渗透已成常态，这与消费金融公司获客内卷、竞争加剧相关。从长银五八的业务调整看，资产焦虑也让其去中介策略发生松动，转而寻求助贷业务。

前不久，长银五八开始招聘线上渠道拓展岗位，对接线上助贷渠道，一改完全去中介的标签。虽然线上助贷与线下中介不同，但也能看出长银五八获客开放的端倪。不只是长银五八，老牌线下巨头兴业消金，也开始扩线上增量。

在线下市场，消费金融公司火拼更甚，纯直营获客压力陡增。

目前，消费金融公司的线下业务主要围绕ABC三类客群，涉及八大行业、高学历、房贷类、社保公积金等客群。这类客群对利率较为敏感，因此要求消费金融公司具备较强的定价能力，然而在商业银行的消费贷产品和信用卡产品面前，消费金融公司的额度和定价并不具优势。

为了体现优势，消费金融公司不得不尝试放宽客群准入门槛，并在征信和查询条件上优于商业银行。但当消费金融公司的进件门槛降至趋同时，行业内的竞争依然无法避免。

头顶放款KPI，而仅靠直营模式很难实现规模突破，因此消费金融公司直销人员通常与渠道合作进件，目前这种模式也是线下获客的主流。渠道主要以对客收费获利，这对消费金融公司的对客收费和风险控制底线造成挑战。

在渠道方看来，消金公司的直销人员之所以愿意顶着违规压力与渠道中介合作，主要因为风险可控。“直销人员禁止对客收费，但中介渠道可以收费。中介有相关话术引导借款人保密，在金融机构回访时避开收费禁区。”

虽然与中介合作能在一定程度上控制资产风险，但中介对客收费也将风险转移到客户身上，这为消金公司的直营模式埋下合规隐患。

资产荒面前，消费金融公司线下直营面临两难，变局也是必然。

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